為解決可轉(zhuǎn)債和可交換債發(fā)行過程中產(chǎn)生的較大規(guī)模資金凍結(jié)問題,證監(jiān)會擬進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)債、可交換債發(fā)行方式,將現(xiàn)行的資金申購改為信用申購,相應(yīng)對《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)個別條款進(jìn)行修訂,并從今天開始就修訂內(nèi)容公開征求意見,同步啟動證券交易結(jié)算系統(tǒng)技術(shù)改造工作。
現(xiàn)行可轉(zhuǎn)債、可交換債的發(fā)行采用資金申購方式,易產(chǎn)生較大規(guī)模凍結(jié)資金,對貨幣市場和債券市場造成一定的擾動。2015年至今發(fā)行的可轉(zhuǎn)債,發(fā)行期間平均凍結(jié)資金規(guī)模為發(fā)行規(guī)模的93倍,單只最大凍結(jié)資金量近5400億元。本次改革將申購時預(yù)先繳款調(diào)整為確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款。取消申購環(huán)節(jié)預(yù)繳款后,為約束網(wǎng)上投資者獲配后不繳款的失信行為,借鑒現(xiàn)行首發(fā)新股申購監(jiān)管經(jīng)驗,建立統(tǒng)一的首發(fā)和可轉(zhuǎn)債、可交換債網(wǎng)上信用申購違約懲戒機(jī)制;承銷商還可根據(jù)發(fā)行規(guī)模設(shè)置合理的網(wǎng)上申購上限。對于網(wǎng)下投資者,承銷商今后不再按申購金額的比例收取保證金,基于管理承銷風(fēng)險的考慮,可向網(wǎng)下單一申購賬戶收取不超過50萬元的申購保證金,并在發(fā)行公告中明確約定網(wǎng)下投資者違約時申購保證金處理方式??山粨Q債的網(wǎng)上發(fā)行由現(xiàn)行時間優(yōu)先的配售方式調(diào)整為與可轉(zhuǎn)債相同的搖號中簽方式進(jìn)行分配。
此外,鑒于基本養(yǎng)老保險基金同時具有公眾資金和社會保障資金性質(zhì),《管理辦法》明確了基本養(yǎng)老保險基金享受同公募基金、社會保障基金相同的優(yōu)先配售待遇。
《管理辦法》修訂征求意見工作將于2017年6月26日結(jié)束。證監(jiān)會將根據(jù)公開征求意見情況,認(rèn)真研究反饋意見,修改完善后發(fā)布實施。中國證券登記結(jié)算公司與滬、深證券交易所將同步修訂可轉(zhuǎn)債、可交換債相關(guān)發(fā)行上市業(yè)務(wù)規(guī)則。(證監(jiān)會網(wǎng)站)